号称全球领先的综合通信解决方案提供商的中兴通讯迎来了2021年报的披露工作，报告显示，在过去的2021年，中兴通讯把握住了5G时代发展的机遇，积极参与全球5G 建设，尤其是深度参与国内5G规模建设，全年实现营业收入1145.22亿元，同比增长12.88%，归属于上市公司股东的净利润68.13亿元，同比增长59.93%，扣除非经常性损益事项后的净利润为33.06亿元，同比增长219.23%。

从数据来看，中兴通讯2021年的业绩还是比较华丽的，全年净利润68亿，直创中兴通讯历史最佳值，2021年也成为了中兴通讯的丰收年。全年的销售毛利率达到了35.24%，较上年同期增加了3.63个百分点，为2006年以来的第二高值，其中核心的运营商网络业务毛利率42.45%，较上年同期增加了8.66个百分点，而另两大业务则均遭遇了毛利率的下滑：政企业务毛利率27.05%，较上年同期下滑1.77个百分点，消费者业务毛利率18.20%，较上年同期下滑5.38个百分点。

不过，考虑到今年1月底，中兴通讯曾发布业绩预告，宣布预计2021年归属于上市公司普通股股东的净利润为65-72 亿元，同比增长 52.59%-69.02%，如今最终披露的年报也只能说符合预告的中值，未出现超预期的一幕。公司拟向全体股东每10股派发现金3元（含税），对照披露日收盘价25.66元/股，股息率约为1.17%，也难言高派现。

其中去年的第四季度，中兴通讯还遭遇了业绩滑坡，净利润9.60亿元，同比下滑37.31%，扣除非经常性损益事项后的净利润更是迈入亏损：-3185.30万元，让人担忧。四季度的表现拉胯，也是一举让前三季度净利润同比增长超过1倍的业绩最终在年报变为同比增长不到六成。

整体来看，不爆雷的中兴通讯盈利能力还是很强的，对照本次2021年报的业绩，基本每股收益1.47元/股，中兴通讯当前的市盈率也仅为17倍左右，远低于通讯设备行业的平均值（约126倍），具有一定的估值优势。只是基于过去两次突发黑天鹅事件——业绩本来好端端的，突然就晴天霹雳，公告因为被美处于巨额罚款引发业绩巨亏预期、股价随之重创，至今仍让各路资本对于投资中兴通讯心有余悸。

本次2021华丽年报披露之后的3月9日，虽然业绩不俗，但是利润规模和分红都未超预期，加上过去历史，中兴通讯在A股二级市场上也只是小幅高开随后跟随大势低走，全日收跌1.21%报25.35元/股。

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